近日，家居龙头企业顾家家居(603816。SH)发布易从以来首份定增通知布告，通知布告显示，顾家家居拟募资19。97亿元用于扶植6大项目。做为上市公司控股股东，盈峰集团将以现金形式全额认购。证券之星领会到，盈峰集团实控人何剑锋是美的集团创始人何享健之子，自客岁“美的系”入从以来，顾家家居的股价一曲未有太大起色，2024年，其营收净利润更是双双大幅下滑。从募资用处上看，公司企图结构上逛，便宜沙发铁架财产链，并进一步加大智能家居研发，产线智能化，别的，公司还将拿出10亿元资金用于弥补流动资金。最主要的是，定增完成后，美的系持股股份将从目前的29。42%进一步增至37。37%，公开材料显示，顾家家居是出名软体家具企业，从营产物包罗沙发、床垫等，旗下品牌包罗从品牌“顾家家居”，子品牌有高端品牌“居礼”、年轻功能沙发品牌“舒芙”等。全球出名调研机构弗若斯特沙利文认定顾家家居持续三年连结“中国品牌全球沙发销量第一”的市场地位(2021-2024)。按照通知布告，所募资金将全数投向智能化技改、功能铁架出产线扩建、智能家居产物研发、AI及零售数字化转型、品牌扶植数字化提拔和弥补流动资金等项目。正在通知布告中，顾家家居暗示，国内市场处于快速成长阶段，跟着国内消费者对糊口质量要求的不竭提高，功能沙发销量逐年攀升，市场渗入率无望进一步提高，将来成漫空间庞大。功能铁架做为功能沙发的焦点部件，其市场规模取功能沙发市场间接相关，估计市场规模约占功能沙发成本的 10%～15%，受益于功能沙发市场的持续扩张，功能铁架市场需求也随之敏捷增加。而功能铁架做为功能沙发的环节部件，其设想取制制手艺一曲是功能沙刊行业成长的焦点环节，铁架的手艺成长不只影响着功能沙发的舒服度和功能实现，更是鞭策细分行业渗入率提高的主要要素。鞭策公司便宜功能铁架成长，不只意味着零部件出产的改变，更是公司从“功能沙发拆卸者”向“手艺从导者”进一步转型升级的主要契机。证券之星留意到，沙发产物成为顾家家居几大焦点营业中独一尚正在增加的营业。据其财报，2024年，顾家家居沙发产物营收102。04亿元，同比增加9。14%。而别的两大产物营收则大幅下降，卧室产物营收32。5亿元，同比下降20。80%，集成产物营收24。37亿元，同比下降19。52%。梳理本次定增项目，证券之星留意到，弥补流动资金无疑是沉点。合计19。97亿元总募资额中有10亿元将用于上市公司弥补流动资金。截至本年3月底，公司货泉资金27。85亿元、买卖性金融资产3。77亿元。同期，短期告贷及一年内到期的非流动性欠债别离为15。61亿元和8472万元。账面上看，顾家家居的资金不算严重。财据显示，2024年，公司实现营收184。8亿元，同比下降 29。38%。这是顾家家居自 2016 年上市以来，初次呈现营收、净利“双杀”的环境。别的，2024岁尾，公司货泉资金为25。5亿元，看似充脚，但对比2023岁暮，其同比削减约10亿元，公司流动性较着有所缩紧。2024年，顾家家居实体门店数量也正在削减。截至2024年岁暮，顾家家居经销店数量为5876家，比拟2023年岁暮削减937家。同时，顾家家居曲销店数量108家，比拟2023年岁暮削减25家。此外，2024年，顾家家居发卖净利率大幅下降。演讲期内，其发卖净利率仅为7。83%，同比大幅下降25。43%，若何更赔本成了公司将来一年成长的沉点。因而，除了补流之外，公司还将投入资金到更赔本的智能家居研发上，便于添加利润率。证券之星留意到，新股东盈峰集团入股顾家家居，算上此次定增资金，曾经投入近110亿元的实金白银，但目前，这笔买卖仍处于浮亏形态。时间回到2023年11月，彼时，顾家家居发布通知布告，公司控股股东顾家集团和实控人顾江生等5名股东取宁波盈峰睿和投资办理无限公司签订和谈，后者以42。58元/股获得顾家家居29。42%的股份，共计出资约103亿元。这笔让渡正在2024年1月初完成。不外，让渡价钱有所下调，成交价为36。72元/股，共计88。8亿元。而受让方是出名的美的集团创始人何享健之子何剑锋。此前，何剑锋曾经具有了盈峰(000967。SZ)和百纳千成(300291。SZ)两家A股上市公司。让渡完成后，顾家家居成为何剑锋控股的第三家上市公司。但接办顾家家居的何剑锋目前尚未获得账面报答，其入股成本是36。72元/股，5月9日，顾家家居报收24。99元/股，粗略估算，何剑锋旗下公司浮亏约30%。现实上，正在其入股一年多的时间里，大都时候顾家家居的股价都正在何剑锋入股成本之下，浮亏已是常态。2024年年报显示，顾家家居拟向全体股东每股派发觉金盈利人平易近币1。38元(含税)，拟分派的利润或股利合计11。34亿元，占2024年度归属净利润的80。06%。按照何剑锋旗下公司的持股比例(29。78%)，其分红金额也不外3。38亿元。而此次，其再掏出20亿元为公司输血，能够看出美的系对顾家家居的注沉。有业内人士暗示，虽然2024年顾家家居的营收和归母净利润同比双双下滑，但从整个行业上看，顾家家居仍以绝对规模稳居行业第一。而当前，家电家具一体化曾经成为近年来业内的趋向，顾家家居的插手，很好地填补了美的正在家具上的不脚。此次定增完成后，盈峰睿和投资、盈峰集团，合计将持有公司37。37%股权，何剑锋对顾家家居的节制，将进一步巩固。不外从各种数据上能够看出，两者的融合之，尚需时间。(本文首发证券之星，做者｜于莹)。